PGAS Bikin Kejutan! Laba Melonjak 46 Persen, Target Harga Naik ke Rp2.100, Sinyal Buy Menguat

finnews.id – Saham PT Perusahaan Gas Negara Tbk (PGAS) kembali mencuri perhatian pasar setelah kinerja kuartal I-2026 melampaui ekspektasi konsensus. Emiten gas pelat merah ini membukukan laba bersih US$90 juta atau melonjak 46% secara tahunan, didorong kenaikan spread distribusi gas yang tetap tinggi meski volume penyaluran turun.

Hasil ini memicu sentimen positif baru terhadap saham PGAS. Bahkan, proyeksi harga saham dinaikkan dari Rp1.800 menjadi Rp2.100 per saham, bersamaan dengan peningkatan rekomendasi menjadi beli atau buy.

Kinerja ini dinilai memberi pesan penting ke pasar: bisnis inti distribusi gas PGAS masih solid, sementara ruang upside masih terbuka jika perbaikan anak usaha energi mulai terlihat.

Laba PGAS Melonjak, Spread Gas Jadi Mesin Utama

Pendorong utama lonjakan kinerja PGAS datang dari distribusi gas. Spread distribusi naik ke US$2 per mmbtu, melonjak 37% dibanding periode sama tahun lalu.

Kenaikan spread itu menjadi bantalan kuat saat volume distribusi justru turun 10% secara tahunan menjadi 777 bbtud. Penurunan volume terjadi seiring pemeliharaan pipa JTB pada Januari 2026 dan faktor musiman Lebaran pada Maret.

Namun pasar justru menyoroti kemampuan PGAS menjaga margin di tengah volume yang menurun.

Strategi itu tercermin pada pertumbuhan gross profit dan EBIT yang masing-masing tumbuh 12% dan 17% secara tahunan.

Meski pendapatan turun 4% menjadi US$930 juta akibat volume distribusi yang lebih rendah dan absennya kontribusi perdagangan LNG, profitabilitas justru menguat.

Ini yang membuat kinerja PGAS dinilai melampaui ekspektasi konsensus.

Rugi Valas Turun Tajam, Bottom Line Makin Kuat

Selain margin distribusi yang membaik, faktor lain yang menopang laba datang dari penurunan rugi selisih kurs.

Pada kuartal I-2026, PGAS hanya mencatat rugi valas US$1 juta. Angka ini jauh lebih kecil dibanding rugi valas US$20 juta pada periode sama tahun sebelumnya.

Perbaikan ini ikut mendorong pertumbuhan laba bersih headline maupun core net profit, yang masing-masing naik 46% dan 23% secara tahunan.